На этом этапе возможно разделение владельцев акций на группы. Каждая из них оказывает определенное влияние на соотношение активов в свободном обороте. Чтобы узнать коэффициент Free Float любого отечественного эмитента, информацию можно поискать на сайте Московской Биржи.
Free-float — что это за коэффициент и зачем он нужен инвестору
- Их публикуют в разделе информации о компании на крупных биржах Nasdaq, NYSE и других.
- Коэффициент «фри флоат» рассчитывается отдельно для обыкновенных и привилегированных ценных бумаг.
- Данные о числе акций, находящихся в свободном обращении, являются открытыми.
В этой статье мы поговорим про коэффициент «Free Float», который часто фигурирует в финансовых обсуждения у инвесторов, а так при разговорах об изменениях весов в индексе. Давайте узнаем, что это такое и как этот показатель может нам помочь. На ее официальном сайте в разделе «Листинг» — «Количественные показатели» есть актуальная таблица, в последней колонке которой как раз отражается «Коэффициент free-float». Так, в эту базу могут быть допущены только акции с коэффициентом фри флоат не ниже 10 %. Если спустя время он снизился, эмитент будет исключен из базы расчета.
Где узнать данные о Free float компании?
А для трейдеров показатель Free Float – отличный помощник в выборе акций отечественных и зарубежных компаний, наилучшим образом подходящих для активной торговли на фондовом рынке. По этому фундаментальному показателю стоимость акций оказывается недооцененной, и это вызывает повышенный спрос на них со стороны инвесторов. Сокращение числа акций в обращении на открытом рынке автоматически увеличивает размер прибыли компании, приходящейся на одну акцию. Если на рынке появится крупный инвестор, стремящийся купить или продать бумагу с низким Free Float, его действия вызовут резкий скачок ее стоимости.
Как получить статус квалифицированного инвестора…
Привилегированные российские акции часто имеют более высокий коэффициент, так и обыкновенные акции западных компаний. На коэффициент можно влиять процедурами обратного выкупа акций или путем их дополнительной эмиссии на бирже. Методология расчета средневзвешенной по капитализации является наиболее распространённой (индекс S&P 500 – яркий пример). https://prostoforex.com/ Капитализация при этом оценивается исходя из количества акций, находящихся в обращении (free-float). Смысл в том, что если учитывать все эмитированные акции, то динамика индекса может искажаться, так как не исключает усиления влияния нерыночных факторов. При этом очевидно, что чем выше мультипликатор FF, тем больше влияние акции на индекс.
Доля акций на рынке
Это обратное дробление, при котором существующие акции корпораций фактически объединяются для создания меньшего количества более ценных акций. Всего у компании в обращении 5 миллионов акций, из которых 1 миллион находится в фиксированной позиции, принадлежащей техническому директору и генеральному директору компании. Следовательно, согласно приведенной выше формуле, количество акций компании в свободном обращении — 4 миллиона. Этот термин представляет собой объем акций, которые доступны для публичных торгов участникам рынка.
Может ли эмитент не погасить облигацию в случае…
Однако, слишком высокий фри флоат может указывать на потенциальные риски в управлении, так как отсутствует сильный “якорный” акционер, способный противостоять неэффективным решениям менеджмента. И, в случае шоков, это может нести риски для котировок, поскольку рынок может отреагировать непредсказуемо. Как правило, фри флоат выражается в процентах от общего числа акций компании. Например, если у компании 100 акций, из которых 70 акций доступны для свободной торговли, то фри флоат составляет 70%.
Это позволяет инвесторам вкладывать средства в активы с высокой степенью надежности и без труда докупать или продавать их, если понадобится. В колонке откроется список доступных показателей, среди которых находится и коэффициент Free Float по акциям различных компаний. Данные публикуются на многих площадках – на сайте Московской биржи, например. Нужно зайти на сайт биржи, нажать на значок меню в верхнем углу страницы и в выпадающем списке выбрать колонку «Листинг», а в ней – пункт «Количественные показатели». Объем акций на рынке может увеличиться из-за дополнительной эмиссии.
Вместе с тем, подобные решения не всегда воспринимается участниками рынка положительно. Часто это указывает на то, что стоимость ценных бумаг упала до дна и что руководство компании пытается искусственно завысить цены без каких-либо реальных коммерческих предложений. Кроме того, ликвидность также может сказаться на снижении количества акций на открытом рынке. Компания может увеличить объем свободно обращающихся акций путем продажи части своих пакетов с помощью SPO, как это сделала Русагро (AGRO). Одна из целей — повышение ликвидности акций, благодаря чему компания может попасть в расчет индекса MSCI Russia, на основе которого пассивные фонды осуществляют свои инвестиции.
Если же инвестор, наоборот, хочет приобрести большой объем акций, то это необоснованно толкнет их стоимость вверх. Достаточный объем акций на рынке уменьшает риск непредвиденного спекулятивного изменения их стоимости. Например, коэффициент Free Float по акциям «Газпрома» составляет 46%, или 0,46. Это означает, что на рынке в свободном доступе обращаются 46% акций «Газпрома» и 11% акций «Роснефти». Эффективное управление free float может иметь существенное значение для компаний, влияя на их доступ к капиталу, стоимость капитала и общую конкурентоспособность на рынке.
Понимание этой метрики может стать значимым преимуществом в арсенале инвестора для принятия обдуманных финансовых решений. Кроме того, у компаний с низким коэффициентом free-float акционеры-миноритарии имеют меньше прав по сравнению с владельцами крупных пакетов (мажоритариями). Например, последние могут проголосовать за отмену выплаты дивидендов в сторону увеличения капитальных затрат, с чем миноритарии вынуждены будут согласиться. А ещё низкий free-float означает, что акции подвержены «разгонам», то есть созданию искусственного спроса с целью резкого повышения котировок, до 100% и более. Пока сторонники арбитража не устранят отклонение цены и не выровняют ее, участники торгов на этой бирже будут подвержены высокому риску.
Есть и обратный сплит, который является зеркальным отображением предыдущей торговой операции. Называемый также консолидацией, обратный сплит сокращает количество активов в состоянии фри флоат. В данном случае мелкие вкладчики перестают интересоваться этим эмитентом из-за крупной цены одной бумаги. Такая ситуация оказывает негативное влияние на движение актива.
Он допускается в процентном выражении и в виде дробных чисел. К примеру, если коэффициент составляет 90 % либо 0,90, это свидетельствует о том, что на рынке размещены 90 % всех бумаг данного эмитента. Следует заметить, что данная величина устанавливается непосредственно эмитентом.
На сегодняшний день практически все бумаги торгуются в электронном виде. EBITDA ‒ это один из самых используемых и популярных финансовых показателей. С его помощью можно оценить кредитоспособность, эффективность деятельности предприятия, прибыльность бизнеса и привлекательность эмитента для инвесторов. На долю страховых компаний приходится менее 1% free-float российского рынка, на долю банков – чуть менее 3%.
Если же free float низкий — акции менее ликвидны и могут быть более волатильными. В целом получается, что чем выше free float, тем больше акций доступно для инвесторов. Чем больше акций доступно для инвесторов, тем больше они совершат сделок. Чем больше сделок совершат инвесторы, тем выше объем торгов, а значит, и ликвидность акций.
Коэффициент free float можно рассчитать, используя общее количество акций компании и количество заблокированных акций. С другой стороны – дополнительный выпуск акций (SPO) ведет к увеличению коэффициента. Такую процедуру не любят инвесторы, поскольку она понижает их долю в компании и иногда дает возможность стороннему лицу получить контрольный пакет. Плюс увеличение предложения негативно влияет на цену бумаг. Сплит это увеличение количества акций при уменьшении стоимости каждой из них.
Здесь также важно отметить, что такая схема работает только в том случае, если ценные бумаги конкретной компании представляют интерес для массового инвестора. Если же деятельность эмитента не востребована, тогда исследование forex interfax даже 100 % фри флоат не сделают его акции более ликвидными. В зависимости от развития рынка и ситуации в компаниях могут предпринять ряд действий на корпоративном уровне, которые влияют на структуру их капитала.
Показатель, обозначающий долю акций компании, которая доступна для торговли на открытом рынке, или процент акций, которые доступны для покупки и продажи инвесторами. Ведь коэффициент FF учитывает не количество, а долю бумаг, находящихся в свободном обращении. Причем увеличение числа акций касается и тех, что торгуются, и тех, что не торгуются на бирже. Во-первых, фри флоат является индикатором ликвидности акций.